Швейцария – надежная гавань для инвестирования | La Suisse est un havre pour les investisseurs

Рынок ценных бумаг Конфедерации берет свое начало от фондовых бирж Женевы (открыта в 1850 году), Цюриха (1873) и Базеля (1876) и сегодня занимает по своим показателям седьмое место в мире после рынков США, Японии, Великобритании, Франции, Германии и Канады.

В исследовании «Switzerland: a financial market history» (англ.: «Швейцария: история финансового рынка»), проведенном сотрудниками Лондонской школы бизнеса и Кембриджской бизнес-школы по заказу Credit Suisse, проанализированы «взлеты и паления» швейцарских ценных бумаг за последние 117 лет. Эксперты также сравнили данные финансовых рынков в Австралии, Австрии, Бельгии, Великобритании, Германии, Дании, Ирландии, Италии, Испании, Канаде, Нидерландах, Новой Зеландии, Норвегии, Португалии, США, Финляндии, Франции, Швеции, Швейцарии, ЮАР и Японии.

За последние 117 лет цены в Швейцарии выросли в 12 раз, в США выросли - в 28 раз, в Великобритании – в 70, а во Франции – в 2394 раза. Еще хуже пришлось Германии, которая пережила гиперинфляцию в 1922-23 годах, когда цены повышались несколько раз в день (об этом прекрасно написал Эрих Мария Ремарк в романе «Черный обелиск»). В целом, стоимость валюты каждой из рассмотренных стран снизилась по отношению к швейцарскому франку, отмечается в исследовании.

За рассмотренный период средняя доходность швейцарских акций составила 4,4%, что немного ниже мирового показателя – 5,1%. Худшим годом стал 1974-й, когда наблюдалось снижение на 37%, лучшим – 1985-й (+55%).

Тем временем швейцарские облигации выросли на 2,3%, что выше мирового показателя (1,8%). Стоит добавить, что с этими ценными бумагами связана наименьшая степень риска, если не считать облигаций Новой Зеландии.

Швейцарские акции по своей привлекательности для инвесторов заняли 4-е место в мире, поскольку демонстрировали отрицательную доходность 25 лет, тогда как аналогичные ценные бумаги в Японии не приносили дохода инвесторам 51 год, а в Германии – 55 лет.

Еще один показатель стабильности фондового рынка – доходность долговых инструментов. «Многие думают, что американские облигации – самые надежные в мире, но их доходность была отрицательной в течение 56 лет, тогда как швейцарские облигации не оправдывали ожидания инвесторов 38 лет», - приводит слова соавтора исследования, профессора Лондонской школы бизнеса Пола Марша газета Le Temps. Хуже дела обстояли в Австрии, Италии, Германии и Японии, где отрицательная доходность отмечалась на протяжении более длительного периода.

Что касается швейцарского франка, то его рост по отношению к американскому доллару составил 0,7% в год, делая его «самой сильной валютой в мире». При этом нет причин для изменения ситуации в ближайшие сто лет, отметил заместитель председателя глобального инвестиционного комитета Credit Suisse Буркхард Варнхольт.

По мнению эксперта, проведенное исследование помогает увидеть скрытые преимущества швейцарского рынка, которые обходят своим вниманием многие инвесторы. «Если рассматривать два последних года, то швейцарская биржа занимает далеко не ведущие позиции. Однако в долгосрочной перспективе стабильность цен и сила местной валюты станут основой успеха швейцарских акций. Компании Конфедерации ведут такую широкую деятельность за рубежом, что инвесторы словно получают в свое распоряжение мир в миниатюре», - добавил Буркхард Варнхольт.